在小米集团成功登陆港交所之后，7月12日，京东金融也迎来了一件大事。
近日，京东金融与投资者签署b轮增资协议，参与本次投资的包括中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等投资人，此次融资金额约为130亿元人民币，这也使京东金融的估值达到约1330亿人民币。我们注意到，京东金融的a轮融资于2016年1月完成，融资金额为66.5亿元人民币，当时的投后估值为466.5亿元人民币。
据了解，京东金融是中国较早提出金融科技定位的公司。2013年10月京东金融开始独立运营，2017年6月，完成股权重组交割，不再纳入京东集团的合并财务报表。截止目前，京东金融累计服务金融机构超过700家，并与金融机构共同服务800万线上线下小微商户和4亿个人用户。
近年来，金融科技快速发展，无论是金融机构还是科技公司大量参与到发展金融科技的竞争中。但是，在这个过程中金融科技的乱象也层出不穷。尤其是部分互联网公司，在未持有金融业务许可的情况下，以发展金融科技之名，行开展金融业务之实，突破了金融是特许经营行业这一底线，严重扰乱了我国金融市场的正常发展秩序。
笔者认为，科技公司和金融机构都可以参与到金融科技的竞争中。事实上，科技对于金融的意义越来越被人们认可，抢占金融科技的行业“制高点”无可非议。但是，这一过程不应是恶性竞争和野蛮生长。首先，金融科技的发展不应突破监管底线，更不能扰乱我国金融市场秩序，业务的发展应该在依法合规的框架内进行。其次，各类机构发展金融科技要立足自身比较优势。科技公司和金融机构在发展金融科技的过程中有着显著不同的比较优势，科技公司更应该发挥自身技术优势，通过技术推动金融科技的发展，金融机构则应立足于自身在金融业务上的优势。总之，金融科技的本源在于通过科技来进一步降低经营成本、提高服务效率、防控金融风险，使金融更加普惠、更有温度。
所以，京东金融的发展离不开对自身的准确定位。近年来，京东金融将自身定位于数字科技公司，助力金融机构降低成本、提高效率、增加收入，实现战略升级。这一定位可以说与其他金融科技公司有着鲜明地区别，体现了京东金融的发展回归到金融科技的科技本源，也充分发挥了京东金融在技术上的优势。正如京东集团创始人刘强东所强调的，京东金融“拥有行业最完整、价值链最长的零售数据”。另一方面，这一定位也为京东金融寻求与广大金融机构合作打开了空间。例如，今年5月29日，京东金融与中国光大集团达成战略合作，双方在产品开发、资本合作、技术合作、联合贷款、网上旅游平台打造、云缴费等方面强化合作。
从商业模式上看，为了更好地实现自身定位，京东金融推动业务模式从b2c转变为b2b2c，即通过服务b端金融机构，最终达到提升金融机构c端用户客户体验的目标。应该说，b2b2c模式更符合金融市场发展方向，更能发挥京东金融的优势，因此也具有更广阔的成长空间。通过这一商业模式，京东金融更加聚焦于为金融机构提供数字化的企业服务：一是助力金融机构将数字资产化，二是助力金融机构将资产数字化，从资产端、资金端两大方面入手，降低成本，提高效率，增加收入。
当前，服务实体经济和防控金融风险是我国金融领域发展的突出要求，金融科技的更好发展也应围绕服务实体经济和风险防控展开。一方面，金融科技在服务实体经济中有着独特的优势，尤其是在消费金融、普惠金融等方面，金融科技依托自身的大数据等优势，可以进一步拓展在这些领域的业务空间。另一方面，当前我国金融风险防控形势依然严峻，金融科技本身的稳健长远发展离不开风险防控，同时金融科技作为金融领域的创新前沿，也可能带来一些以往金融领域所不具备的新风险。因此，在金融科技的发展过程中要将风险防控摆在突出位置。金融科技的持续发展，必然要求金融科技立足于服务实体经济和防控金融风险。
我们注意到，在京东金融发展战略的层面，京东金融将风控、技术、金融科技合作、大支付、场景拓展、农村金融作为自身的六大战略。这一战略布局首先突出强调了风险防控的重要性。据了解，京东金融不仅通过模型迭代不断提升自身风险防控技术，而且还积极配合有关部门破获相关金融风险案件。另一方面，我们可以看到，农村金融成为京东金融的发展战略方向之一。据报道，其旗下的“农村金融小站”2017年一年共筹建超过2000家，服务乡村用户超过1500万，助推农村渠道收入同比2016年实现了近10倍的增长。这也凸显了京东金融服务实体经济和发展普惠金融的决心。
对于金融科技企业来说，每一轮融资应该说都有着标志性意义，对企业的发展都有着重要影响。从我国投资市场来看，投资者对于科技企业的估值普遍较高，这一方面体现了投资者对我国科技发展的信心，另一方面对于融资的科技企业来说是一种责任更是一种压力，需要通过不断提高自身的经营业绩回报投资者。本次融资后，京东集团创始人刘强东对笔者表示，130亿元的融资未来要数倍回报于投资者。笔者认为，这一表态体现了融资企业负责任的态度，是对转型后商业模式的充分肯定，更是对未来发展的坚定信心。