【研究报告内容摘要】
核心观点: 1) “强基计划”替代自主招生,高考成绩是录取重要依据:2020年 1月 15日,教育部发布《关于在部分高校开展基础学科 招生改革试点工作的意见》。意见指出,2020年,教育部不 再组织开展高校自主招生计划,原有 90所高校自主招生方 式不再使用;2020年起,在 36所双一流 a 类高校开展基础 学科招生改革试点(也称“强基计划”),重点在数学、物理、 化学、生物及历史、哲学、古文字学等相关专业招生。 高校将考生的高考成绩、高校综合考核结果、综合素质评价 情况等折合成综合成绩,由高到低顺序录取,体现对学生更 加全面综合地评价。其中,高考成绩的占比不得低于 85%。 破格录取考生的高考成绩原则上不得低于各省(区、市)本 科一批录取最低控制分数线。 2) 高考录取方式有望改革,推升 k12课外培训需求:我们认 为,“强基计划”招生试点办法根据最近教育部考试中心《中 国高考评价体系》要求,在评价模式上,对如何将素质教育 评价维度与学科考查要求对接做出示范,表明高考成绩考核 仍然是主导,同时需兼顾高校人才选拔与素质教育评价。随 着 36所“强基计划”试点高校改革的推进,预计更多的高 校将实施这一招生方式。 国内优质教育资源有限,升学竞争激烈的局面长期存在,中 国家长普遍存在教育焦虑,课外学科及素质教育培训都将成 为刚需,将进一步推升 k12课外培训需求。我们认为,对于 相同高考成绩的考生,15%的综合素质评价将可能是拉开差 距的重要因素,素质教育也将逐渐被重视。2019年,四川高 考 600分以上人数竟达 3.6万人,其中 700分以上的有 182人,集中在 700-706分,占比为 71%,同分数的人数较多。 3) 万亿 k12课外培训市场可期:2017年,国内 k12课外教育 市场规模达到 4480亿。假设课外培训参培率:年均增加 0.3pct;人均培训费用年均增长 5%;在校生人数:2018-2024年,年均复合增速为 0.84%。我们估计,2024年,国内素质 教育培训市场规模为 7129亿元。我们认为,在现有教育体 制下,随着家庭年均教育消费支出的逐年增长,国内市场参 培率、学费均有提升空间,万亿 k12课外培训市场规模可期, 值得关注。建议关注相关上市公司:科斯伍德(300192.sz)、 盛通股份(002599.sz)、昂立教育(600661.sh)、新东方 (edu.n)、好未来(tal.n)、卓越教育集团(3978.hk)、精 锐教育(one.n)。 4) 风险提示。k12课外培训参培率、平均费用、市场规模低于 预期。

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